L’investissement dans des parts de SCPI* est connu chez les particuliers. On oublie souvent qu’il peut être particulièrement attractif pour les entreprises. Ces dernières l’utilisent pour valoriser leurs excédents de trésoreries. Il se fera en démembrement, par le biais de l’achat de l’usufruit pour une période courte. L’entreprise percevra alors 100 % du rendement de la SCPI, tout en ayant investi un faible pourcentage de son prix réel. Cerise sur le gâteau, l’entreprise pourra pratiquer un amortissement sur la valeur de l’usufruit en déduction de l’impôt sur les sociétés.

Exemple :

HYPOTHESES

Taux de distribution annuel : 5%
VALEUR DE LA PLEINE PROPRIETE : 100 000 €
Durée de démembrement : 5 ans
Côte part de l’usufruit : 20%
Valeur de l’usufruit et de l’investissement : 20 000 €
Impôt sur les sociétés : 28%
Durée de détention : 5 ans

RESULTAT

Trésorerie investie 20 000 €
Total des revenus perçus pendant une durée de 5 ans sur la base de la valeur en pleine propriété 25 000 €
Impôt sur les sociétés – 1 400
Revenus SCPI net d’impôt 23 600 €
Taux de rendement interne après fiscalité 5,78%
Gain net de l’opération 3 600 €

 
*Société Civile de placement immobilier
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